住宅市場擠出的“水”或?qū)⒘飨蛏虡I(yè)地產(chǎn)，新“國五條”細則的出臺，在對住宅市場造成較大力度抑制的同時，將間接刺激商業(yè)地產(chǎn)的發(fā)展。

業(yè)內(nèi)專家指出，“國五條”再次重申堅持執(zhí)行以限購、限貸為核心的調(diào)控政策，堅決打擊投資投機性購房，并未對商業(yè)地產(chǎn)市場有干預(yù)，政策的出臺將進一步刺激商業(yè)地產(chǎn)投資需求，對于商業(yè)地產(chǎn)來說是間接利好。

二月份寫字樓量價齊升

春節(jié)假期所在的月份為傳統(tǒng)成交淡季，但是上個月，深圳的寫字樓市場出現(xiàn)熱點。由于單個大面積項目成交的推動，成交均價漲幅較大，全市成交面積繼續(xù)增加，但成交套數(shù)反而下降。

據(jù)市規(guī)土委統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2月全市一手寫字樓共計成交面積8.64萬平方米，環(huán)比1月增長3.65%；成交均價為49899元/平方米，環(huán)比上漲48.07%。成交面積上升，但成交套數(shù)僅332套，環(huán)比減少61.40%。

受春節(jié)長假影響，深圳寫字樓市場供應(yīng)量明顯下降，本應(yīng)處于投資淡季，但位于華強北的一個項目卻出現(xiàn)整個樓層成交以及福田區(qū)一高級寫字樓項目的入市，為原本的淡季帶來了“熱點”，也使得一手寫字樓成交量價均有攀升。

據(jù)深圳中原監(jiān)測，截至2月底，全市一手寫字樓存量達120.23萬平方米，在缺乏新項目入市及市場消化量不減的雙重作用下，庫存有小幅下降。專家分析認為，隨著節(jié)后市場人氣逐漸恢復(fù)，市場供求將逐漸增加，南山等區(qū)域市場的關(guān)注度將再度回溫，二手市場也有望繼續(xù)節(jié)前的上漲態(tài)勢。

投資轉(zhuǎn)向商業(yè)地產(chǎn)領(lǐng)域

新“國五條”擲地有聲，在住宅市場形成了巨大反響，全國不少城市出現(xiàn)二手房過戶高峰。與住宅市場形成的震懾作用不同，商業(yè)地產(chǎn)業(yè)內(nèi)紛紛預(yù)計“日子會比以前好過”。

“‘國五條’此次調(diào)控對象為商品住宅市場，旨在保持房價穩(wěn)定，遏制市場過熱，對于商業(yè)地產(chǎn)沒有做任何干預(yù)，在此消彼長的態(tài)勢下，商業(yè)地產(chǎn)有望迎來更多投資資金?！备吡H市場研究與項目咨詢部董事陳厚橋認為，新“國五條”對商業(yè)地產(chǎn)來說是利好，會促使更多的投資轉(zhuǎn)向商業(yè)地產(chǎn)。

陳厚橋分析表示，新的政策將使得投資客更加果斷選擇商業(yè)地產(chǎn)，政策出臺前，可能會在住宅和商業(yè)間猶豫，但新的政策會明顯改變投資心理。同時，對于與開發(fā)商而言，繼續(xù)加大對商業(yè)地產(chǎn)的投入是未來趨勢。除長期持有外，開發(fā)商還可通過銷售部分不限購、不限貸的商用項目，成功回籠資金。

“前幾年投資商業(yè)地產(chǎn)面臨十分不明朗的前景，但隨著社會經(jīng)濟和消費的發(fā)展，人們越來越關(guān)注商業(yè)地產(chǎn)，投資預(yù)期將更加清晰和有信心?！标惡駱蛘f。

戴德梁行華南區(qū)研究部主管張曉端則認為，在投資理念日漸理性成熟的狀態(tài)下，高端寫字樓大面積成交主要集中在企業(yè)自用方面，新“國五條”對商業(yè)地產(chǎn)投資的影響更多體現(xiàn)在總價不高的項目上，類似商務(wù)公寓等商住兩用的項目將會更受從住宅轉(zhuǎn)商業(yè)的投資客歡迎。

商業(yè)投資風(fēng)險不可忽視

記者近日走訪發(fā)現(xiàn)，寫字樓租賃和銷售市場成交較春節(jié)前明顯活躍。車公廟片區(qū)寫字樓置業(yè)經(jīng)理張龍告訴記者，3月份正是寫字樓銷售和租賃旺季，從目前市場狀況來看，新政還未對市場產(chǎn)生明顯影響。他相信，在新政策正式實施后，商業(yè)地產(chǎn)會因資金的涌入而出現(xiàn)利好局面。

事實上，商業(yè)地產(chǎn)市場和商品住宅市場一衣帶水。近年來，大型開發(fā)商紛紛加大對商業(yè)地產(chǎn)的投入，試水社區(qū)商業(yè)、商務(wù)公寓和購物中心等不同的商業(yè)模式。有業(yè)內(nèi)人士認為，新“國五條”政策實施后，有實力的大開發(fā)商將有機會把商業(yè)地產(chǎn)做大做強，但對于部分“以住養(yǎng)商”模式的開發(fā)商及小開發(fā)商來說，商業(yè)和住宅的風(fēng)險捆綁在一起，住宅市場的萎縮可能會給商業(yè)項目的開發(fā)帶來負面影響。

資深商鋪投資客陳先生告訴記者，去年非住宅物業(yè)按評估價征稅政策在一定程度上壓縮了轉(zhuǎn)讓商鋪利潤空間，入手投資前景良好的商鋪難上加難。與住宅相比，投資商鋪和寫字樓具有一定的專業(yè)性，不可盲目投資。

寫字樓市場方面的風(fēng)險似乎比商鋪更大。中原地產(chǎn)數(shù)據(jù)顯示，今年到明年，深圳將有33個寫字樓項目供應(yīng)，入市總量達402萬平方米，供應(yīng)洪峰將到來。今年的甲級寫字樓市場將有46萬平方米新竣工，相當(dāng)于2012年的4至5倍，寫字樓市場面臨著過剩的風(fēng)險。

一位業(yè)內(nèi)人士則看好對深圳寫字樓的投資，他認為，寫字樓市場與城市的經(jīng)濟發(fā)展息息相關(guān)。除出色的金融和物流等行業(yè)外，與其他城市相比，深圳發(fā)達的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)催生出不小的市場空間，過去的小企業(yè)經(jīng)過孵化后對大的辦公場地有新的需求，這部分需求會隨著產(chǎn)業(yè)的發(fā)展不斷變大。寫字樓剛需的存在將消化未來的供應(yīng)，不必過度擔(dān)心過剩問題。

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