“經濟下行壓力大，財政增收乏力，仍然寄希望財政政策加力提效，下半年財政政策調整的可能性越來越大。”7月20日，中國財政科學研究院財政金融中心主任趙全厚在“2019中國資產管理年會”的債市投資主題論壇上表示，“下半年要想擴大財政投資，必須擴大地方政府支出，要想擴大地方政府支出，必須擴大地方政府債券發(fā)行，尤其是專項債券的發(fā)行。”

財政部數據顯示，2019年上半年地方政府債券累計發(fā)行28372.01億元。其中一般債券發(fā)行12858.02億元，專項債券發(fā)行15513.99億元。分類型來看，新增債券和再融資債券占據主導，分別發(fā)行21764.57億元、6492.77億元，占比分別為76.71%、22.89%。地方政府置換債券僅發(fā)行了114.67億元。


按此計算，上半年全國地方政府新增債券發(fā)行規(guī)模占2019年新增地方政府債務限額70.7%，新增債券發(fā)行進度較去年同期的15.5%提升55.2個百分點。

趙全厚認為，基于預算規(guī)制，全年地方債新增規(guī)模僅剩余不足30%的“儲量”，即剩余9035億元（其中一般債券1401億元、專項債券7634億），9月底預計將發(fā)行完畢。

“9月底全部新增地方政府債券發(fā)行之后，政府面臨‘彈藥不足”的問題。從市場預期來看，經濟下行壓力大，財政增收乏力仍需寄期望于財政加速提效。”

趙全厚表示，今年專項債券限額107685億元，在6月底尚剩余20605億元空間。除卻預算規(guī)定剩余的7634億元，可以頂限發(fā)行12971億元。“下半年以專項債券為引領的勢頭還要繼續(xù)，因為財政主要是經濟調節(jié)的重要工具，不是為了財政自身過日子而形成的財政。”
 

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